業(yè)績(jī)不斷下滑之際，又突遭兩大股東拋售股份，海馬汽車(chē)(000572.SZ)目前面臨的境況不可不謂艱難。 日前，海馬汽車(chē)發(fā)布公告稱，海馬汽車(chē)并列第三大股東鄭州市投資控股有限公司和鄭州市財(cái)務(wù)開(kāi)發(fā)公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的海馬汽車(chē)全部股份，已獲得河南省國(guó)資委批準(zhǔn)，正式啟動(dòng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，由于兩大股東分別持有海馬股份6.07%股份，此次兩大股東轉(zhuǎn)讓股份占了海馬汽車(chē)總股本12.14%。據(jù)記者了解，目前還沒(méi)有相關(guān)機(jī)構(gòu)表示要接盤(pán)被拋售的股份。 有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海馬汽車(chē)股份被大幅拋售的主要原因，在于持股方對(duì)海馬汽車(chē)目前以及未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不滿意和不看好。而在汽車(chē)市場(chǎng)整體走勢(shì)委靡或?qū)⒓觿『ｑR汽車(chē)生存困境的背景下，業(yè)內(nèi)逐漸出現(xiàn)了“海馬汽車(chē)或?qū)⒈恢亟M”的預(yù)判。 業(yè)績(jī)承壓 “海馬汽車(chē)在鄭州一直與當(dāng)?shù)卣?/p>

　　業(yè)績(jī)不斷下滑之際，又突遭兩大股東拋售股份，海馬汽車(chē)(000572.SZ)目前面臨的境況不可不謂艱難。

　　日前，海馬汽車(chē)發(fā)布公告稱，海馬汽車(chē)并列第三大股東鄭州市投資控股有限公司和鄭州市財(cái)務(wù)開(kāi)發(fā)公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的海馬汽車(chē)全部股份，已獲得河南省國(guó)資委批準(zhǔn)，正式啟動(dòng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，由于兩大股東分別持有海馬股份6.07%股份，此次兩大股東轉(zhuǎn)讓股份占了海馬汽車(chē)總股本12.14%。據(jù)記者了解，目前還沒(méi)有相關(guān)機(jī)構(gòu)表示要接盤(pán)被拋售的股份。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海馬汽車(chē)股份被大幅拋售的主要原因，在于持股方對(duì)海馬汽車(chē)目前以及未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不滿意和不看好。而在汽車(chē)市場(chǎng)整體走勢(shì)委靡或?qū)⒓觿『ｑR汽車(chē)生存困境的背景下，業(yè)內(nèi)逐漸出現(xiàn)了“海馬汽車(chē)或?qū)⒈恢亟M”的預(yù)判。

　　業(yè)績(jī)承壓

　　“海馬汽車(chē)在鄭州一直與當(dāng)?shù)卣P(guān)系密切，此次遭遇鄭州國(guó)資拋售股份，多少有點(diǎn)意外。”海馬汽車(chē)在鄭州一家經(jīng)銷(xiāo)商在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　據(jù)了解，鄭州市投資控股公司和鄭州市財(cái)務(wù)開(kāi)發(fā)公司是在2010年9月入股海馬汽車(chē)的。當(dāng)時(shí)，海馬汽車(chē)為建設(shè)海馬商務(wù)汽車(chē)有限公司15萬(wàn)輛汽車(chē)技術(shù)改造項(xiàng)目與海馬(鄭州)汽車(chē)有限公司汽車(chē)新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目，進(jìn)行了非公開(kāi)發(fā)行股票募資，而為支持海馬汽車(chē)在鄭州的發(fā)展，鄭州市方面指派具有國(guó)資背景的上述兩家公司各出資4.99億元，入股海馬汽車(chē)。

　　根據(jù)海馬汽車(chē)2011年年報(bào)顯示，海馬汽車(chē)的第一大股東為海南汽車(chē)有限公司，持股28.85%，海馬投資集團(tuán)有限公司為第二大股東，持股6.38%。二者的實(shí)際控制人同為自然人景柱。景柱現(xiàn)年46歲，為現(xiàn)任海馬汽車(chē)董事長(zhǎng)。鄭州的上述兩家公司均為海馬汽車(chē)的第三大股東。

　　“目前，海馬汽車(chē)的?？?、鄭州兩大基地處于擴(kuò)建期，需大量的資金投入。但此次拋售的兩股東方主要來(lái)自原先大力支持海馬汽車(chē)發(fā)展的鄭州國(guó)資方面，這為海馬汽車(chē)鄭州基地的前景蒙上一層陰影。”據(jù)接近海馬汽車(chē)的一位人士稱。

　　從原先鼎力支持到現(xiàn)在忽然退出，這背后到底蘊(yùn)含著怎樣的隱情？上述鄭州市的兩家公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)均表示：“無(wú)可奉告”。而海馬汽車(chē)董秘辦在回復(fù)給記者的采訪郵件中，也對(duì)此只字不提。

　　而據(jù)一位不愿意透露的汽車(chē)業(yè)證券分析師稱：“面對(duì)海馬汽車(chē)業(yè)績(jī)不斷下滑，具有國(guó)資背景的兩大股東不愿意投資收益繼續(xù)受損，這是導(dǎo)致此次兩大股東拋售股份的主要原因。”

　　據(jù)了解，在2006年9月解除與馬自達(dá)公司的技術(shù)合作關(guān)系后，海馬汽車(chē)近幾年的經(jīng)營(yíng)情況一直非常慘淡。根據(jù)海馬汽車(chē)2011年財(cái)報(bào)顯示，海馬汽車(chē)該年凈利潤(rùn)大幅下滑了10.82%；2012年一季度，來(lái)自全國(guó)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，海馬汽車(chē)銷(xiāo)量同比下滑了13%，而據(jù)海馬汽車(chē)發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)同比下滑幅度高達(dá)74.09%。如果除去政府補(bǔ)貼，海馬汽車(chē)一季度實(shí)際上是虧損的。

　　重組預(yù)期

　　“海馬汽車(chē)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直在下滑，同時(shí)，受汽車(chē)業(yè)整體走勢(shì)不佳以及外資品牌頻繁推出低端車(chē)型搶占市場(chǎng)等因素的影響，海馬汽車(chē)的日子將越來(lái)越難熬，其股份遭遇大幅度拋售也就不難理解了。”汽車(chē)業(yè)知名分析師賈新光認(rèn)為。

　　據(jù)賈新光講，自從6年前與馬自達(dá)分道揚(yáng)鑣后，海馬汽車(chē)開(kāi)展的自主轉(zhuǎn)型之路一直不順利。“在對(duì)外合作關(guān)系斷裂之后，海馬汽車(chē)后來(lái)新推的產(chǎn)品一直沒(méi)有太好的表現(xiàn)，無(wú)論是福美來(lái)2代、海福星還是海馬3，受制于技術(shù)實(shí)力以及品牌差距方面的原因，客戶購(gòu)買(mǎi)意向始終不高。”賈新光表示，雖然海馬汽車(chē)在今年北京國(guó)際車(chē)展上推出了首款B級(jí)車(chē)“曜”，期待發(fā)力中高端車(chē)型市場(chǎng)，“但由于品牌和技術(shù)等方面都還很難以與外資抗?fàn)?，因此相關(guān)車(chē)型短期內(nèi)也不可能有太好的市場(chǎng)反應(yīng)。”

　　實(shí)際上，海馬汽車(chē)目前所面臨的困境正是眼下不少自主品牌所共同面臨的問(wèn)題，而對(duì)于海馬汽車(chē)來(lái)說(shuō)，下一步將何去何從值得擔(dān)憂？

　　“對(duì)于海馬汽車(chē)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在最好的發(fā)展方向或許是被兼并重組。”汽車(chē)業(yè)知名分析師張志勇在接受記者采訪時(shí)表示，“過(guò)去由于汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展速度太快，許多名不見(jiàn)經(jīng)傳的小企業(yè)都能夠賺錢(qián)盈利，這種情況下大家都不愿意被兼并重組。但現(xiàn)在市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)也因此進(jìn)入了一個(gè)兼并重組的高潮期，對(duì)海馬汽車(chē)來(lái)說(shuō)，與其被日后淘汰還不如現(xiàn)在依靠重組方式聯(lián)合發(fā)展。”

　　據(jù)張志勇稱，推動(dòng)汽車(chē)業(yè)兼并重組一方面要看政府的決心，但更重要的還是要靠市場(chǎng)自行推動(dòng)。“當(dāng)那些經(jīng)營(yíng)不善的汽車(chē)企業(yè)陷入虧損的泥潭而不能自拔的時(shí)候，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)重組的時(shí)機(jī)自然就成熟了。這種不利的市場(chǎng)形勢(shì)持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，兼并重組就越徹底，汽車(chē)企業(yè)之間的整合也就越順利，對(duì)重組以后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展越有幫助。”

　　不過(guò)，現(xiàn)在似乎并未出現(xiàn)有對(duì)海馬汽車(chē)“感興趣”的企業(yè)，而海馬汽車(chē)一位內(nèi)部人士也堅(jiān)定地向記者否認(rèn)了或?qū)⒈恢亟M的信息。未來(lái)，海馬汽車(chē)到底是會(huì)尋求兼并重組還是繼續(xù)苦苦支撐？也許，海馬的自我救贖之路才剛剛開(kāi)始，但擺在海馬汽車(chē)面前的時(shí)間已經(jīng)不多。

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