近半年來,中概股頻頻淪為機(jī)構(gòu)做空的“靶子”,是中美差異還是有人惡意為之?

繼拼多多、好未來、陌陌、獵豹后,中概股再次遭遇惡意做空,這次是中國領(lǐng)先的二手車電商平臺優(yōu)信(Nasdaq: UXIN,以下簡稱優(yōu)信)。北京時間4月17日上午,優(yōu)信遭到了美奇金投資咨詢公司(J Capital Research)的惡意做空。該做空報告發(fā)布后,導(dǎo)致優(yōu)信股價大幅下挫。

在隨后優(yōu)信做出“該報告嚴(yán)重失實”的回應(yīng)后,4月18日上午,優(yōu)信股價快速反彈,開盤即拉升超15%,最后收盤報2.95美元,漲幅逾51%,領(lǐng)漲中概股。資本市場的反應(yīng)非常清晰。

據(jù)公開資料顯示,美奇金已經(jīng)不是第一次發(fā)布做空報告。該機(jī)構(gòu)曾在2013年陷入“渾水買報告”一事中。當(dāng)時有記者暗訪業(yè)內(nèi)知情人士稱,渾水此前聲稱“經(jīng)過大量研究”的網(wǎng)秦做空報告極有可能是從美奇金投資咨詢公司處購買?！赌戏蕉际袌蟆吩?013年11月11日發(fā)表的《網(wǎng)秦?fù)尪蓽喫?合作伙伴背書成轉(zhuǎn)折 最好武器是透明》一文中稱,對比兩家的報告可以發(fā)現(xiàn),這兩家的報告相似度很高,南都記者就此問題致電J C apital公司,該公司分析師南奕怡告訴南都記者,美奇金是一家獨(dú)立的第三方分析研究機(jī)構(gòu),不參與任何交易活動,只是提供給付費(fèi)客戶他們需要的針對相關(guān)公司的調(diào)查研究報告。針對渾水有無向美奇金購買調(diào)查報告,南奕怡表示:“美奇金發(fā)布的網(wǎng)秦報告與渾水沒有關(guān)系?！?/p>

當(dāng)時即有業(yè)內(nèi)分析人士表示,這份報告帶有明確的目的性,所選取的調(diào)查方法和對象并不客觀,具有明顯的商業(yè)性質(zhì),其報告的可信度大打折扣。

美國東部時間2011年1月5日,美奇金狙擊中國綠色農(nóng)業(yè)(CGA)稱CGA造假,但《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》在2011年1月7日發(fā)表的《海外中國股遭獵殺 綠色農(nóng)業(yè)兩度中彈》一文中稱,受訪的做多與做空的對沖基金經(jīng)理都表示,美奇金針對CGA的報告并不新鮮,其內(nèi)容與四個月前的另一份報告“基本重復(fù)”。

公開信息顯示,狙擊綠色農(nóng)業(yè)之后,2014年至今,美奇金先后對京東、泛華金控發(fā)布做空報告。2015年6月,美奇金發(fā)布題為《京東已成批發(fā)商》的分析報告,稱京東嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者,存在虛增GMV數(shù)字、購買土地資產(chǎn)價格過高、誤導(dǎo)投資者京東業(yè)務(wù)的真實性質(zhì)等六大問題。京東在隨后的回應(yīng)稱,美奇金報告毫無根據(jù),嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者,并在短暫的股價下跌后回升,并在三年后超過48美元,逼近股價最高峰。

今年2月17日美奇金發(fā)布了一篇指控泛華金控進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易的報告。該報告致使泛華金控當(dāng)日股價下跌12.56,該公司認(rèn)為這份報告“做出毫無根據(jù)的指控和蓄意斷章取義的曲解,試圖通過做空公司股票從股價下跌中獲利。公司強(qiáng)烈譴責(zé)這種惡意行為?！庇幸馑嫉氖?泛華金控回?fù)艉?18日、20日泛華股價出現(xiàn)“報復(fù)性反彈”大幅上漲14.63%、6.10%。

當(dāng)年,CGA遭受美奇金做空時,該公司總裁李濤在接受《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》時就指出,美國有一批人一直用有色眼鏡看中國公司,一些人對中國一直持比較敵視的態(tài)度。李濤表示,做空在美國也是一種盈利模式。一些對沖基金往往會采取不擇手段的辦法來取得不當(dāng)利益。

據(jù)天眼查顯示,發(fā)布做空報告的美奇金公司,是一家由名為J Capital Research(美奇金投資咨詢公司)100%控股的分支機(jī)構(gòu),注冊名為美奇金(北京)投資咨詢有限公司。

該公司注冊于2010年11月18日,由美猴王投資咨詢有限公司進(jìn)行出資。一年后的2011年12月19日,該公司被J Capital Research收購。該機(jī)構(gòu)曾多次對包括阿里巴巴在內(nèi)的中國互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等行業(yè)進(jìn)行唱衰。

2014年,在美國“黑色星期五”剛剛過去之后,福布斯發(fā)表文章對阿里巴巴在“雙十一”中的表現(xiàn)提出質(zhì)疑。美奇金就在11月24日發(fā)表的一篇題為《網(wǎng)絡(luò)造假入門Primer: How to Commit Fraud Online》的文章中,詳細(xì)介紹了“刷單”團(tuán)隊如何進(jìn)行網(wǎng)店購物然后貼出溢美的產(chǎn)品評語,創(chuàng)造搜索流量。報告中稱大多數(shù)網(wǎng)店在起步的時候都會參與偽造購物。一位參與者自豪地對美奇金宣布:“我通過某YY.com集團(tuán)加入一個聯(lián)盟,業(yè)余時間幫助全國的淘寶和天貓商家偽造交易。”

此外,據(jù)i黑馬轉(zhuǎn)自《商業(yè)周刊》的一篇名為《中國企業(yè)的債務(wù)黑洞》(2012年12月5日)的文章顯示,美奇金曾表示,“中國已經(jīng)跌落懸崖,陷入了一場非常嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)?！?/p>

2013年10月28日美國《福布斯》雙周刊網(wǎng)站刊上刊登的《在中國,沒有一座城市沒有可怕的大片空房》一文,作者也是美奇金投資咨詢有限公司創(chuàng)始人。文章稱,在中國,現(xiàn)實和經(jīng)濟(jì)分析似乎相差得太遠(yuǎn)。但是,鑒于中國政府內(nèi)部在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與投資推廣之間存在的混亂,在“經(jīng)濟(jì)是否在增長”這樣簡單的問題上出現(xiàn)分化可能也是不可避免的。文章還推斷,五年后中國的房價會降低40%。

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